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国泰君安首席风险官刘桂芳牛市中应拉紧风险弦

发布时间:2021-01-21 14:22:12 阅读: 来源:卡纸厂家

国泰君安首席风险官刘桂芳:牛市中应拉紧“风险弦”

近日,国泰君安在上海首次召开公司级的合规与风险管理工作会议随着一人多户落地,股指连连再创新高,多个叠加因素让证券行业热度再次蹿高。不过,这一阶段的国泰君安却集体讨论着一个看似与火热行情相比冷静许多的话题:合规风控。  缘何这家老牌券商会在这一轮高歌猛进的牛市中反复强调“稳中求进”?战略层面定位的高规格合规风控,究竟意欲何在?为此,记者专访了国泰君安副总裁、合规总监、首席风险官刘桂芳。

《上海金融报》:国泰君安是少数在公司战略中将合规风控管理定位如此重要的券商,是什么原因促使国泰君安超高规格重视合规风控?  刘桂芳:2015年国泰君安将合规风控管理作为全年管理工作的首要任务。的确,这与国泰君安当前处于IPO上市的关键时期不无关系。一旦上市,我们将作为公众公司,处于监管机构和公众投资者的审视之下,需要应对高度透明的市场环境和严格的监管要求,广泛接受各方监督,并做好控制业绩管理,给予投资者稳健回报。  但国泰君安对合规风控管理工作的战略性定位,又不仅仅与上市有关。近几年来,得益于金融体制改革、多层次资本市场的持续深化,行业的创新改革大踏步向前。在“加强监管、放松管制”的大趋势下,监管部门把风控管理职能和责任更多地还给了市场主体,把合规风控作为当前最重要的工作也是大势所趋。  在当前及今后相当长一段时间内,国泰君安会面临更为激烈的业务竞争形势,在综合经营趋势明显、创新业务密集推出、业务规模快速扩大、资本金约束以及外部监管形式转变等内外部因素的共同作用下,我们所面临的风险不断增加,风险的难度不断提高。加强合规风控管理工作,可以帮助我们做好风险规避、风险转移以及流动性管理。  国泰君安从战略高度定位合规风控管理,其中,合规做到敬畏规则、坚守底线,对试探合规底线的情况零容忍;风控做到自上而下、严格落实全面风险管理体系。  《上海金融报》:您刚才提到了“全面风控管理体系”,能不能具体解释一下?  刘桂芳:国泰君安的风险管理责任是一项全面的体系,兼顾机制、过程、管理、执行等五个维度。  第一,全面风控管理体系是涵盖体系与机制、制度与流程、专业技术、管理平台、专业队伍、风控文化、风险应对等在内的综合风险管控机制;第二,它是涵盖事前、事中和事后的全过程风险管理;第三,它是公司至上而下、从高层做起的全员风险管理;第四,它是在授权管理、流程管理、条线管理、动态管理、分类管理和责任管理等方面的精细化管理与控制;第五,它必须与公司创新发展相适应、相匹配。  《上海金融报》:近年来证券行业创新不断,国泰君安又是业内创新业务资质获得最多的券商。当新业务、产品、商业模式的复杂性和交叉性带来风险管理的不确定性,国泰君安是如何兼顾风控与创新?  刘桂芳:创新和合规风控确实是这几年业内非常热门的话题,过去有一种说法—业务创新是一个企业的加速器,而合规风控则是刹车。其实这个说法并不合适。合规风控与业务发展乃至业务创新在根本上是统一的,在公司内部,专业的合规风控部门和业务部门是伙伴合作关系。  创新与合规风控并不对立。凡是不以合规风控为前提的创新都是伪创新,凡是不以合规风控为前提的创新业务发展,都可能是一击即破的泡沫。我们根据业务的风险特征采取有针对性的应对策略,对高风险的创新业务,会先强调稳健,再谋求进展。  与此同时,国泰君安的合规风控部门为了支持公司创新,也在不断加强专业能力。近几年金融衍生品、跨界、跨境等日益复杂的业务结构和经营模式加大了风控管理的难度,国泰君安将继续探索公司风险定量分析技术,以形成成熟的金融工具的估值方法、模型和管理;并不断提高以风险识别、风险计量、风险选择、风险配置、风险绩效评估等为核心的主动风险管理能力。  《上海金融报》:当前股票市场不断升温,交易量迭创新高,在行业信用交易业务、资本中介业务等重资产业务规模快速扩大的环境下,国泰君安如何就此做好流动性管理?  刘桂芳:确实,作为一家拟上市券商,面对高频化、场外化、杠杆化交易的发展趋势,国泰君安承受了比较大的流动性管理压力,不仅杠杆率比行业类似规模的上市券商更高、债务融资与资本补充面临较多困难,业务发展也因此受到一些制约。这些制约和流动性管理压力在牛市中特别显著。  对此,相比去年实行的中等偏高的整体风险偏好以及偏高的流动性风险偏好,今年国泰君安明确提出实行中等程度的风险偏好,对于公司杠杆倍数、流动性覆盖率、净稳定资金率、现金管理池净规模等都相应做出了非常明确的要求。

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